Faut-il créer une holding dès la création de son entreprise ?

Créer une holding dès le lancement de votre entreprise n'est pas systématiquement utile. Elle devient particulièrement intéressante lorsque vous envisagez plusieurs sociétés, des investissements, une acquisition ou le réinvestissement des bénéfices. Pour un entrepreneur qui lance une seule activité et utilise encore l'essentiel de ses revenus personnellement, elle peut surtout ajouter des coûts et de la complexité.

Vous créez votre société et quelqu'un vous pose la question :

« Tu ne devrais pas créer une holding au-dessus ? »

La holding est devenue presque incontournable dans certaines discussions entre entrepreneurs.

On lui attribue beaucoup de vertus : payer moins d'impôts, investir, protéger son patrimoine, acheter de nouvelles sociétés ou encore préparer une future cession.

Tout cela peut avoir du sens.

Mais cela ne signifie pas que tout entrepreneur devrait commencer avec deux sociétés au lieu d'une.

La vraie question n'est donc pas : « Est-ce qu'une holding est intéressante ? »

La bonne question est :

« Qu'est-ce que ma holding va concrètement me permettre de faire dans les prochaines années ? »

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Une holding, concrètement, qu'est-ce que c'est ?

Une holding n'est pas un statut juridique spécifique.

Il s'agit d'une société dont l'activité consiste principalement à détenir des participations dans d'autres sociétés. Elle peut par exemple être constituée sous forme de SAS, SASU, SARL ou EURL selon la situation et les objectifs poursuivis. On distingue la holding pure, qui détient des titres, de la holding mixte, qui exerce également certaines activités de gestion ou d'administration.

Prenons un schéma simple.

Vous pourriez détenir personnellement 100 % d'une SASU :

Vous → SASU d'exploitation

Avec une holding, l'organisation devient :

Vous → Holding → SASU d'exploitation

C'est donc une société supplémentaire qui vient s'interposer entre vous et votre société opérationnelle.

Cette différence peut devenir très utile.

Mais seulement lorsqu'elle répond à un objectif identifié.

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Pourquoi créer une holding dès le départ ?

Créer une holding dès la création de l'activité permet d'organiser immédiatement le groupe.

La holding peut être constituée en premier puis devenir directement associée de la société d'exploitation lors de sa création.

Vous évitez ainsi d'avoir à réorganiser ultérieurement la détention du capital.

Cela peut être particulièrement cohérent lorsque votre projet prévoit déjà plusieurs étapes.

Vous savez que vous allez créer plusieurs sociétés

Imaginez un entrepreneur qui prévoit dès le départ :

une première société pour son activité principale, puis une seconde implantation ou une autre société pour développer une activité complémentaire.

La holding peut devenir la structure commune qui détient ces différentes sociétés.

Elle permet alors d'organiser le groupe dès l'origine plutôt que d'empiler progressivement des participations détenues directement à titre personnel.

Vous souhaitez réinvestir une partie des bénéfices

C'est probablement l'un des intérêts les plus connus.

Sous certaines conditions, le régime fiscal des sociétés mères permet à une holding de percevoir les dividendes provenant d'une filiale en bénéficiant d'un traitement fiscal spécifique.

Les dividendes ainsi distribués à la société holding sont « exonérés », sous réserve d'une quote-part de frais et charges fixée à 5 %.

Autrement dit, la holding peut permettre de faire circuler des résultats au sein du groupe avec une fiscalité différente de celle qui résulterait d'une distribution directe à une personne physique.

Mais il faut comprendre quelque chose d'essentiel :

la holding est particulièrement intéressante lorsque l'argent reste dans la sphère professionnelle pour être réinvesti.

Si les sommes remontent dans la holding uniquement pour être immédiatement redistribuées au dirigeant afin de financer ses dépenses personnelles, l'intérêt du montage doit être sérieusement relativisé.

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Dans quels projets une holding dès la création peut-elle avoir du sens ?

Créer immédiatement une holding mérite d'être étudié lorsque votre projet comprend déjà, par exemple :

1. plusieurs sociétés ou activités distinctes ;
2. une acquisition d'entreprise à court ou moyen terme ;
3. une stratégie de réinvestissement des bénéfices ;
4. l'entrée future d'investisseurs ou d'associés dans certaines activités seulement ;
5. une stratégie patrimoniale ou de transmission identifiée.

Dans une opération de reprise, par exemple, la holding peut même constituer une pièce centrale du financement : la holding acquiert la société cible, éventuellement grâce à un emprunt, puis utilise notamment les dividendes provenant de la société acquise pour assurer son financement.

Dans ce type de projet, la holding n'est plus une option ajoutée « pour optimiser ».

Elle fait partie du modèle économique et financier de l'opération.

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Pourquoi créer une holding trop tôt peut être une mauvaise idée ?

Une holding est une société.

Elle a donc sa propre existence juridique.

Cela signifie davantage de fonctionnement, de comptabilité, de décisions sociales, de formalités et généralement de coûts professionnels.

Créer deux sociétés lorsqu'une seule suffit n'est pas nécessairement de l'optimisation.

Cela peut simplement être de la complexité.

Prenons un entrepreneur qui démarre une activité de conseil.

Pendant les deux premières années, il prévoit :

• une seule activité ;
• aucune acquisition ;
• aucun associé ;
• aucun investissement dans une autre société ;
• et il a besoin d'une grande partie des revenus générés par son activité pour vivre.

Dans cette situation, créer immédiatement une holding uniquement parce qu'« on m'a dit que c'était fiscalement intéressant » mérite d'être questionné.

La structure juridique doit accompagner la stratégie.

Elle ne doit pas la précéder sans raison.

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Peut-on créer la holding plus tard ?

Oui.

Le fait de créer aujourd'hui votre société d'exploitation directement ne ferme pas définitivement la porte à une holding.

Une holding peut être créée ultérieurement puis devenir propriétaire des titres de votre société existante.

Cette restructuration peut notamment passer par un apport des titres à la nouvelle holding.

Mais l'opération n'est plus une simple création de société.

Elle doit être juridiquement et fiscalement préparée.

Cela ne signifie pas que vous devez absolument créer la holding dès le premier jour.

Cela signifie simplement qu'il peut être judicieux d'anticiper sa création future, notamment lorsque vous choisissez votre première structure.

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Faut-il alors anticiper une future holding dès la création de la première société ?

Oui, et c'est probablement là que se situe le meilleur compromis dans de nombreux dossiers.

Vous n'avez pas nécessairement besoin de créer immédiatement une holding.

Mais vous pouvez réfléchir dès maintenant à la manière dont votre entreprise devra évoluer.

Par exemple :

Votre objectif est-il simplement de vous créer votre propre emploi ?

Ou voulez-vous bâtir progressivement plusieurs entreprises ?

Souhaitez-vous consommer personnellement l'essentiel des bénéfices ?

Ou souhaitez-vous capitaliser pour financer de nouveaux projets ?

Envisagez-vous une deuxième activité dans les deux prochaines années ?

Pensez-vous acheter une entreprise ?

Souhaitez-vous accueillir des associés ou investisseurs ?

Ces réponses sont souvent beaucoup plus utiles que la question abstraite :

« Holding ou pas holding ? »

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Ce que cela signifie concrètement pour votre entreprise

Avant de créer une holding, posez-vous quatre questions.

1. Qu'est-ce que je veux construire ?

Une société unique ou progressivement un groupe ?

2. Que vais-je faire de l'argent gagné ?

Le consommer personnellement ou en conserver une partie importante pour réinvestir ?

3. Ai-je déjà une deuxième opération identifiée ?

Nouvelle société, acquisition, investissement ou association ?

4. Quel avantage concret ma holding m'apporte-t-elle aujourd'hui ?

Si vous ne parvenez pas à répondre à cette dernière question autrement que par « payer moins d'impôts », le montage mérite probablement d'être davantage travaillé.

Une bonne structure juridique doit avoir une fonction.

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Cas pratique : faut-il créer immédiatement une holding ?

Prenons l'exemple d'une consultante qui lance son activité.

Elle prévoit de créer une SASU.

Pendant la première année, son objectif est simple : trouver ses clients, stabiliser son chiffre d'affaires et se dégager progressivement un revenu.

Elle n'a pour l'instant aucun projet d'acquisition ni de seconde société.

Créer en même temps une holding signifie donc créer deux sociétés alors qu'une seule génère réellement une activité.

Dans son cas, il peut être parfaitement cohérent de commencer simplement.

Trois ans plus tard, la situation change.

Son entreprise est rentable.

Elle n'a plus besoin de prélever tous les résultats pour financer son train de vie.

Elle souhaite utiliser une partie de la trésorerie dégagée pour prendre une participation dans une autre entreprise.

La question de la holding devient alors beaucoup plus concrète.

Ce n'est pas son chiffre d'affaires qui a déclenché mécaniquement la création de la holding.

C'est sa stratégie qui a changé.

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Les erreurs fréquentes lorsqu'on envisage une holding

Créer une holding uniquement pour « payer moins d'impôts »

La fiscalité est un élément de la décision.

Elle ne devrait pas être l'unique raison d'ajouter une société à votre organisation.

Commencez par définir ce que vous souhaitez faire des capitaux.

Chercher un seuil magique de chiffre d'affaires

Il n'existe pas un chiffre d'affaires universel à partir duquel toute entreprise devrait avoir une holding.

Deux entrepreneurs réalisant exactement le même chiffre d'affaires peuvent avoir des stratégies totalement différentes.

L'un utilise ses résultats pour vivre.

L'autre veut acquérir une seconde société.

Le besoin juridique n'est donc pas identique.

Confondre holding et forme sociale

Une holding peut elle-même être une SASU, une SAS, une EURL ou une SARL.

La question « dois-je créer une holding ? » ne remplace donc pas la réflexion sur la forme juridique adaptée.

Regarder uniquement l'année qui vient

À l'inverse, ne raisonnez pas seulement sur votre besoin immédiat.

Si une acquisition, une association ou un développement important est déjà identifié à court terme, il peut être plus pertinent d'intégrer cette évolution dès la structuration initiale.

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FAQ : créer une holding dès le lancement de son entreprise

Est-il obligatoire de créer une holding lorsqu'on crée plusieurs sociétés ?

Non. Il est possible de détenir directement plusieurs sociétés. La holding est un outil d'organisation du groupe, pas une obligation juridique générale.

Une SASU peut-elle être une holding ?

Oui. « Holding » décrit principalement la fonction de la société, pas sa forme juridique. Une SASU peut donc avoir pour objet notamment la détention et la gestion de participations.

Peut-on commencer avec une société puis créer une holding quelques années plus tard ?

Oui. Les titres de la société existante peuvent notamment être apportés ou cédés à une holding créée ultérieurement. Ces opérations doivent toutefois être étudiées juridiquement et fiscalement avant leur réalisation, notamment au regard des règles applicables aux plus-values d'apport.

Une holding permet-elle de ne plus payer d'impôt sur les dividendes ?

Non. Le régime mère-fille permet, lorsqu'il est applicable, un traitement fiscal spécifique des dividendes entre sociétés d'un même groupe. Cela ne signifie pas que l'argent peut ensuite être versé personnellement au dirigeant sans fiscalité.

Faut-il créer une holding dès le premier jour ?

Pas nécessairement. Elle doit répondre à un projet : investissement, croissance externe, organisation de plusieurs sociétés, réinvestissement ou transmission. Si aucun de ces enjeux n'existe encore, il peut être préférable de créer une première société adaptée tout en anticipant ses évolutions futures.

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En conclusion : créez une holding lorsque vous savez à quoi elle va servir

Une holding peut devenir un formidable outil de développement.

Mais ce n'est pas une case obligatoire du parcours entrepreneurial.

Créer une holding dès la création de son entreprise est pertinent lorsque votre stratégie le justifie déjà : plusieurs sociétés, acquisition, investissements, capitalisation ou organisation patrimoniale.

Dans les autres situations, commencer avec une structure plus simple n'empêche pas de faire évoluer l'organisation plus tard.

L'objectif n'est donc pas de construire le montage le plus sophistiqué possible.

L'objectif est de construire aujourd'hui la structure dont votre entreprise a réellement besoin, tout en laissant la porte ouverte à celle dont elle aura besoin demain.

Kairn Stone accompagne les entrepreneurs dans le choix et la structuration de leur société en tenant compte non seulement de leur activité actuelle, mais également de la manière dont ils souhaitent la développer.